憂鬱巴菲特,投資之神如何走下神壇

領導波克夏·哈薩威(Berkshire Hathaway)成為投資界第一名基金,也被稱為投資之神的華倫.巴菲特,不敵歲月老化,終於開始進行接班任務。巴菲特56年的生涯投資歷程中,表現是標普指數(S&P 500)的 2 倍以上,堪稱神級的表現,不過最近 10 年都以市場表現平均來得低的表現,也引起許多「神人不再」的討論。

這篇經濟學人的報導寫出巴菲特接班的心路轉變:從表明自己從不退休,跟媒體開玩笑「退休?等我過世5年後再說吧!」等等,到交班給阿貝爾(Greg Abel)中間的故事。波克夏公司的管理階層雖然號稱世界上最佳,業績好的時候被稱為最神秘的投資公司;業績差的時候,高齡董事會、欠缺公司治理制度、資料開放不足等等的批評,也讓巴菲特晚期成為保守投資者的代名詞。

保守的反面可能不是激進,而是比特幣掀起的加密貨幣投資,讓巴菲特一時間無法理解,有時候還會將比特幣直接歸類在「投機」,造成加密貨幣學派人士的不滿。巴菲特投資哲學其中一條就是「不投資不懂的事情」,由此可知波克夏也沒有投資在比特幣等快速成長的數位資產。隨著巴菲特退休,波克夏是否會改變自己的立場,擁抱加密貨幣資產,成了市場上極佳的話題。

隨著時間經過,歷史會證明巴菲特的價值投資主義,跟現在數位經濟的科技樂觀主義之中,哪一個會勝出。或許我們可以說巴菲特的保守立場讓他在傳統投資領域歷久不衰,不過走進科技界可能表現就沒這麼好,去中心化的金融系統讓巴菲特失去判斷能力,從創新的觀點來看,也有可能是一個好訊號。

畢竟,神人這麼多。

Warren Buffett should step aside for his chosen successor

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